LIBOR, ku berê hejmareke herî girîng di bazarên darayî de bû, piştî Hezîrana 2023-an dê ji dîrokê winda bibe û êdî ji bo nirxandina qerzan nayê bikar anîn.

Ji sala 2022an pê ve, gelek deynên bi rêjeya guhêrbar ên deyndêrên îpotekê bi endeksekê ve girêdayî ne - SOFR.

SOFR çawa bandorê li rêjeyên deynên guhêrbar dike? Çima divê SOFR li şûna LIBOR were bikar anîn?

Di vê gotarê de em ê rave bikin ka SOFR bi rastî çi ye û dema ku rêjeyên faîzê yên guhêrbar têne hesibandin, deverên sereke yên fikaran çi ne.

 

Qerzên Morgajê yên Rêjeya Guhêrbar (ARM)

Ji ber rêjeyên faîzê yên bilind ên niha, gelek kes krediyên bi rêjeya guhêrbar, ku wekî ARM (Îpotekên Rêjeya Guherbar) jî têne zanîn, hildibijêrin.

Peyva "guherbar" tê vê wateyê ku rêjeya faîzê di salên vegerandina deynê de diguhere: Ji bo çend salên pêşîn rêjeyek faîzê ya sabît tê lihevkirin, lê rêjeya faîzê ya salên mayî di navberên birêkûpêk de (bi gelemperî her şeş meh an salekê) ji nû ve tê sererastkirin.

Bo nimûne, ARM 5/1 tê vê wateyê ku rêjeya faîzê ji bo 5 salên pêşîn ên vegerandinê sabît e û piştî wê her sal diguhere.

Lêbelê, di qonaxa guhêrbar de, sererastkirina rêjeya faîzê jî tê sînorkirin (caps), mînakî 5/1 ARM bi gelemperî piştî wê hejmara sê-reqemî 2/1/5 tê.

·2 behsa sînorê destpêkê yê sererastkirina faîzê dike (sînorê sererastkirina destpêkê). Ger rêjeya faîza we ya destpêkê ji bo 5 salên pêşîn %6 be, sînorê sala şeşemîn nikare ji %6 + %2 = %8 derbas bibe.

·1 behsa sînorê her sererastkirina rêjeya faîzê dike ji bilî ya yekem (sînor ji bo sererastkirinên paşîn), ango herî zêde %1 ji bo her sererastkirina rêjeya faîzê ku ji sala 7-an dest pê dike.

·5 behsa sînorê jorîn ê sererastkirinên rêjeya faîzê di tevahiya dema deynê de dike (sînorê sererastkirina jiyanî), ango rêjeya faîzê nikare ji bo 30 salan ji %6 + %5 = %11 derbas bibe.

Ji ber ku hesabên ARM tevlihev in, deynwergirên ku bi ARM-an nizanin pir caran dikevin nav qulikekê! Ji ber vê yekê, ji bo deynwergiran pir girîng e ku fêm bikin ka meriv çawa rêjeya faîza guhêrbar hesab dike.

 

Dema hesabkirina rêjeya guhêrbar, xalên sereke yên fikara SOFR çi ne?

Ji bo ARM-ya 5/1, rêjeya faîza sabît ji bo 5 salên pêşîn wekî rêjeya destpêkê tê binavkirin, û rêjeya faîzê ya ku di sala 6-an de dest pê dike rêjeya faîzê ya bi tevahî endekskirî ye, ku bi endeks + marjîn tê hesibandin, ku marjîn sabît e û endeks bi gelemperî SOFR-ya navînî ya 30-rojî ye.

Bi marjînek ji %3 û navînîyek SOFR ya 30 rojî ya niha %4.06, rêjeya faîzê di sala 6an de dê %7.06 be.

Ev endeksa SOFR bi rastî çi ye? Werin em bi wê yekê dest pê bikin ka deynên bi rêjeya guhêrbar çawa çêdibin.

Li Londonê di salên 1960î de, dema ku enflasyon pir bilind dibû, tu bank ne amade bûn ku deynên demdirêj bi rêjeyên sabît bidin, ji ber ku ew di nav enflasyonê de bûn û rîska ber bi jor ve ya girîng ji bo rêjeyên faîzê hebû.

Ji bo çareserkirina vê pirsgirêkê, bankan deynên rêjeya guherbar (ARM) çêkirin.

Di her tarîxa ji nû ve destnîşankirinê de, endamên sendîkayê lêçûnên deynkirina xwe yên têkildar wekî referansek ji bo rêjeya ji nû ve destnîşankirinê berhev dikin, û rêjeya faîzê ya ku tê stendin li gorî lêçûna fonan diguherînin.

Û referansa vê rêjeya ji nû ve sazkirinê LIBOR (Rêjeya Pêşkêşkirî ya Navbankeyên Londonê) ye, ku hûn pir caran li ser dibihîzin - endeksa ku di demên berê de dema hesabkirina rêjeyên faîzê yên guhêrbar dubare caran hatiye behs kirin.

Heta sala 2008an, di dema krîza darayî de, hin bank ji bo veşartina krîza xwe ya fînansmanê dudil bûn ku rêjeyên deynkirinê yên bilindtir bidin.

Ev yek kêmasiyên sereke yên LIBORê eşkere kir: LIBOR ji ber ku bingehek danûstandinê ya rastîn tune ye û bi hêsanî tê manîpulekirin, bi berfirehî hate rexnekirin. Ji wê demê ve, daxwaza deynkirinê di navbera bankayan de bi tundî kêm bûye.

Ji ber xetera windabûna LIBORê, Banka Navendî ya Federal di sala 2014an de Komîteya Rêjeyên Referansê yên Alternatîf (ARRC) ava kir da ku rêjeyek referansê ya nû bibîne da ku şûna LIBORê bigire.

Piştî sê salan xebatê, ARRC di Hezîrana 2017an de bi fermî Rêjeya Fînansaziya Şevbuhêrk a Ewlekirî (SOFR) wekî rêjeya cîgir hilbijart.

Ji ber ku SOFR li ser rêjeya şevekê di bazara repo ya bi piştgiriya Xezîneyê de ye, hema bêje rîska krediyê tune ye; û ew bi karanîna bihayê danûstandinê tê hesibandin, ku manîpulasyonê dijwar dike; wekî din, SOFR di bazara pereyan de celebê herî zêde bazirganî lê tê kirin e, ku dikare asta rêjeyên faîzê di bazara fînansekirinê de çêtirîn nîşan bide.

Ji ber vê yekê, ji sala 2022-an pê ve, SOFR dê wekî standard ji bo nirxandina piraniya deynên bi rêjeya guhêrbar were bikar anîn.

 

Feydeyên krediya morgicê ya bi rêjeya guhêrbar çi ne?

Niha Banka Navendî ya Amerîkayê (Fed) di çerxa bilindbûna rêjeya rêjeyê de ye û rêjeyên morgicê yên sabît ên 30-salî di astên bilind de ne.

Lêbelê, heke enflasyon bi girîngî kêm bibe, Banka Navendî ya Federal dê bikeve çerxek kêmkirina rêjeya faîzê û rêjeyên morgicê dê vegerin astên normal.

Eger rêjeyên faîza bazarê di pêşerojê de kêm bibin, deynkar dikarin bi bandor lêçûnên vegerandinê kêm bikin û ji rêjeyên faîzê yên kêmtir sûd werbigirin bêyî ku ji nû ve fînanse bikin, bi hilbijartina deynek bi rêjeya guhêrbar.

Wekî din, deynên bi rêjeya guhêrbar bi gelemperî di dema pabendbûnê de rêjeyên faîzê yên kêmtir in ji deynên din ên demdirêj û dravdanên mehane yên pêşîn ên nisbeten kêmtir in.

Ji ber vê yekê di rewşa heyî de, krediya bi rêjeya guhêrbar dê bijarteyek baş be.